开年以来,A股市场震荡调整,在赚钱效应欠佳的背景下,今年的基金新发市场表现惨淡,尤其近三个月,基金发行连续“降温”。
眼看进入炎炎盛夏,市场却还在“倒春寒”。基金发行冰点期,不少投资者灵魂拷问:我们到底是该买还是该卖?基金投资到底怎么做?
基金发行低点或宜入场
(资料图片仅供参考)
为了解答大家的困惑,我们统计了2010年以来主动权益基金每月的发行份额(如下图柱状图所示),以及2010年以来沪深300指数和偏股混合型基金指数的走势(如下图折线图所示)。能发现什么?让我们一起看图说话——
数据来源:Wind,发行份额统计时间2010年1月至2023年5月,以基金成立日为统计维度。指数表现与单只基金业绩表现不同,不代表基金的业绩表现,不作为未来收益保证或投资建议。基金有风险,投资需谨慎。
从上图不难看出,每月发行规模基本与市场走势同步。市场的持续调整、投资者情绪的降温,可能会成为新发基金规模增长的一大助推器。
可见“基金发行低点或宜入场”,并非一句空话,这背后的实质其实说的是左侧布局的思维,所谓左侧布局,就是利用逆向思维投资,所谓的“在别人贪婪时我恐惧,在别人恐惧时我贪婪”——基金发行热火朝天的时候往往市场行情也在加速上涨,彼时市场情绪高涨,上市公司估值走高,其实在上涨中蕴含了较大的投资风险,应该更加谨慎;而基金发行低谷往往出现在行情磨底时,市场情绪萎靡,但可能会出现更多高性价比的投资机会,有机会迎来上涨的概率和空间。
3200点,你可以更乐观一点
今年以来,市场一直围绕着3200点兜兜转转,我们选取近十多年当上证指数处于3200点附近买入主动权益产品(以普通股票型和偏股混合型基金指数为代表),并持有至今的涨跌幅,整理成以下表格。
数据来源:Wind,采用万得普通股票型基金指数和万得偏股混合型基金指数,指数表现与单只基金业绩表现不同,指数历史业绩不预示未来表现,不作为未来收益保证或投资建议。基金有风险,投资需谨慎。持有至今截至2023年6月1日;持有两年指的是从表格第一列时间开始计算。
从上表格,我们可以发现,买入持有时间长,获得较高回报的可能性越大,虽然近期行情分化波动,但我们依然可以相信长期的力量。不仅如此,投资者也需要明白,基金投资的收益是非线性的,或许会有80%的时间在等待和煎熬,剩余20%的时间可能收获,越是震荡分化的行情,越需要耐心,不以涨喜,不以跌悲。
均衡成长选手或可成为应对良基
市场连续震荡下,均衡配置的基金经理或许可以成为一个选项。中信保诚远见成长混合(A类代码:018618;C类:018619)的基金经理王睿就是这样的人。
王睿自2009年以研究员的身份加入中信保诚基金以来,迄今为止已经有了13年的投资研究经验,其中8年的基金管理经验。他开始管理信诚优胜精选的时间是2015年4月30日,紧接着在2015年5月29日接手了中信保诚精萃成长——而在这不久以后,牛市急转直下,市场上系统性风险频发,产品净值几乎腰斩。
经过多年的市场沉浮,他有了自身的一套投资方法论:寻找可能实现3年1倍增长的标的。他习惯左侧布局,不太会在单一方向上做过大的敞口,而是选择5-6个方向,每个方向布局仓位。一旦某些公司或者行业达到或者接近自己目标价位时,就会考虑去兑现收益。使自己的投资组合时刻保持动态调整过程,一旦这部分利润兑现,就会把仓位挪到预期回报率更高的资产,不断做一个波浪式或者滚动式的配置。
截至目前,在他管理的逾八年时间里,中信保诚精萃成长A自其任职以来业绩回报85.89%,超越业绩基准86.79个百分点,跑赢同期上证指数115.05个百分点,在近三年、近五年、近七年的维度里都位列同类排名前1/4;信诚优胜精选A自其任职以来业绩回报98.34%,超越业绩基准107.11个百分点,跑赢同期上证指数125.23个百分点。两只产品均屡获专业机构认可,中信保诚精萃成长A获银河&海通三年&五年期五星评级、海通十年期五星评级;信诚优胜精选A获银河&海通三年期五星评级和海通十年期五星评级。①
写在最后
前几个工作日,市场企稳反弹,你或许和我一样困惑,市场见底反弹了吗?美联储加息周期结束了吗?还会再跌吗?
市场涨跌本就难以预判,比起受到短期行情的惊扰,不如将眼光放的长远一些,把困难的事情交给专业的人。6月1日起,王睿的新产品中信保诚远见成长混合(A类:018618;C类:018619)正在各大渠道发售。
我们期待着能为你提供缓解“基金焦虑”的又一大利器。3200点,或许你可以更乐观一点。
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