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国内集中到港大豆压力增加，油厂维持高开机压榨，豆粕供应充足。豆粕目前供需宽松，且随着中美农产品贸易关系修复，一方面国内进口大豆定价成本走高，另一方面，未来大豆缺口风险降低，豆粕近期累库或变成事实压力，这将限制豆粕上方的想象空间。菜粕风险买盘回归支撑大幅上涨，豆菜粕价差有望走缩。如果国内完成1200MMT美豆的采购，预计持续到春节前，豆粕累库压力或持续存在。值得关注的是，美豆进口性价比不高，预计进口美豆到港后大概率会进去储备，并在未来通过拍卖向市场投放。

关键词： 豆粕 东海期货 弱势震荡 震荡市操作 择